|
В последние месяцы аналитики JPMorgan пересмотрели свою центральную оценку стоимости производства биткоинов, увеличив её с $42,000 до $45,000. Это произошло на фоне изменения хешрейта и энергопотребления сети Биткоин.
Влияние Хешрейта
Хешрейт, или скорость хеширования, является одним из ключевых показателей сети Биткоин. Он отражает количество вычислительных операций, выполняемых майнерами для подтверждения транзакций и добавления новых блоков в блокчейн. Увеличение хешрейта обычно связано с ростом конкуренции среди майнеров и использованием более эффективного оборудования.
Ранее JPMorgan ожидал значительного падения хешрейта после того, как убыточные майнеры покинут сеть. Однако это снижение произошло с задержкой, что и привело к пересмотру оценки себестоимости.
"Текущая скорость хэширования и энергопотребление позволяют нашей центральной оценке стоимости производства биткоинов составлять около $45,000," — отметили аналитики JPMorgan.
Энергопотребление и Эффективность Оборудования
Энергопотребление — ещё один важный фактор, влияющий на себестоимость майнинга. По мере увеличения хешрейта майнеры используют больше энергии, что повышает общие затраты на добычу биткоинов. Одновременно с этим эффективность майнингового оборудования также играет значительную роль. Современные устройства позволяют майнерам получать больше вычислительной мощности при меньшем энергопотреблении.
Прогнозы на Среднесрочную Перспективу
Ожидания JPMorgan
Аналитики JPMorgan предполагают, что в среднесрочной перспективе стоимость производства одного биткоина вернется к $42,000. Это связано с ожиданием стабилизации хешрейта и эффективности майнингового оборудования.
"42,000 долларов — это средний целевой показатель производственных затрат, который мы предполагаем, как только стабилизируется скорость хэширования и эффективность майнинга," — заявил Николаос Панигирцоглу, ведущий аналитик JPMorgan.
Временные Факторы
Ситуация с оценкой себестоимости производства биткоинов может изменяться в зависимости от текущих условий на рынке. Недавно запуск протокола Bitcoin Runes привел к временному росту комиссий за транзакции, что увеличило доходы майнеров. Однако этот эффект был краткосрочным, и активность пользователей протокола вскоре снизилась.
"Шумиха вокруг протокола Runes угасает, а временное повышение активности майнеров биткоинов уменьшается," — отметили аналитики в своем отчете.
Препятствия на Пути Роста
Ограниченный Потенциал Роста
Несмотря на временные изменения, аналитики JPMorgan отмечают, что цена биткоина будет иметь ограниченный потенциал роста из-за нескольких факторов:
Ограниченный приток в спотовые биткоин-ETF в США
Слабый спрос на спотовые Bitcoin и Ethereum ETF в Гонконге
Эти факторы ограничивают приток нового капитала на рынок биткоина, что сдерживает его рост.
Пересмотренная оценка себестоимости производства биткоинов до $45,000 отражает текущие изменения в хешрейте и энергопотреблении сети. Аналитики JPMorgan ожидают, что в среднесрочной перспективе стоимость производства вернется к $42,000, но отмечают, что цена биткоина будет сталкиваться с ограничениями на пути роста из-за слабого спроса на финансовые продукты, связанные с биткоином.
Инвесторам следует учитывать эти факторы при принятии решений и быть готовыми к возможным изменениям на рынке.
| 
