|
Компания Strategy (предположительно речь идёт о MicroStrategy, крупнейшем корпоративном держателе биткоинов) уже давно ассоциируется с агрессивной стратегией накопления BTC. Она тратит миллиарды долларов на покупку первой криптовалюты, и это неизменно вызывает споры: действительно ли действия Strategy влияют на цену биткоина? TD Cowen, инвестиционный банк и исследовательская компания, решила разобраться в этом вопросе.
Не всё так просто: реальные масштабы влияния
По данным исследования TD Cowen, несмотря на громкие заголовки и масштаб покупок, Strategy практически не оказывает долгосрочного влияния на цену биткоина. Ключевые факты:
Средняя доля покупок Strategy от недельного объема торгов — около 3,3%.
Если исключить восемь недель, когда компания приостанавливала покупки, показатель поднимается до 8,4%.
Корреляция между объёмами покупок и движением цены BTC составила всего 25%, что крайне низко для реального влияния.
Вывод прост: идея о том, что Strategy якобы удерживает курс биткоина от падения, — всего лишь миф.
Мифы и реальность: как работает рынок биткоина
Миф №1: Strategy поднимает цену своими закупками
Исследование показывает, что объём вторичного рынка биткоина в 20 раз превышает объём добычи. Даже без участия Strategy рынок остаётся весьма ликвидным. Это значит, что ни майнеры, ни Strategy не определяют цену — всё решает рынок.
Миф №2: Покупки Strategy превышают добычу BTC — значит, цена растёт
Технически, это правда — закупки действительно могут превышать свежедобытые монеты. Но:
Вторичный рынок перекрывает добычу в 17–20 раз.
Любое давление со стороны одного игрока (в том числе и Strategy) размывается общей рыночной активностью.
Инвесторы довольны: цифры говорят сами за себя
Хотя влияние на цену биткоина сомнительно, стратегия работает для самой компании и её акционеров:
С начала 2023 года стоимость биткоинов Strategy выросла на 306%.
Количество акций компании увеличилось только на 94%, а значит, прибыль для инвесторов действительно значительная.
TD Cowen уверена: компания способна продолжать накапливать BTC, не дестабилизируя рынок.
Свежие данные: новые закупки и амбициозные планы
Последняя покупка:
Дата: 21 апреля
Количество: 6556 BTC
Сумма: $555,8 млн
Средняя цена: $84 785 за монету
Доходность с начала года: +12,1%
Как финансировали:
Продажа акций MSTR и облигаций STRK на сумму $555,5 млн за неделю.
Долгосрочный план:
Программа «21/21» — привлечение до $21 млрд в виде акций и столько же в облигациях в течение трёх лет.
На данный момент Strategy уже владеет 538 200 BTC — это примерно $36,47 млрд.
Средняя цена покупки: $67 766 за 1 BTC.
Что это значит для обычного пользователя?
Если вы думали, что один крупный игрок способен «качать» рынок биткоина — подумайте ещё раз. Исследования показывают, что даже гигантские сделки, звучащие как заголовок из фильма, в реальности — лишь капля в море глобальной криптоэкономики.
А для инвесторов Strategy — это просто пример грамотной и последовательной стратегии. Компания делает ставку на BTC — и пока выигрывает.
Масштаб важен, но не всегда решает всё. Биткоин — это зрелый, глобальный рынок, и даже крупнейшие компании играют в нём ограниченную роль. А значит, уверенность или паника на рынке должна строиться на понимании общей динамики, а не действий одного игрока.
| 
