|
Биткоин в настоящее время торгуется с существенным дисконтом, считает основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс. По его расчетам, справедливая стоимость первой криптовалюты составляет $167 800, что на 45% выше текущего рыночного курса.
Метрика «Energy Value»
Эдвардс использует авторскую методику Energy Value, разработанную в 2019 году. Она оценивает стоимость биткоина на основе:
- объема потребляемой энергии для его майнинга,
- темпов роста предложения монет,
- и постоянного коэффициента, выраженного в долларах.
Рекордный хешрейт и активность майнеров
Согласно данным Glassnode, хешрейт сети биткоина достиг рекордных 1,031 ZH/s. Это отражает высокий уровень активности майнеров и растущие затраты на поддержание сети.
«Хешрейт взлетел, а среднее значение энергетической ценности биткоина только что достигло $145 000», — отметил Эдвардс. Это значит, что текущая рыночная цена примерно на 31% ниже данного показателя.
Исторические параллели
По словам аналитика, такая ситуация уже наблюдалась в сентябре 2020 года, когда биткоин стоил всего $10 000, и рынок недооценивал его относительно энергетической ценности.
Влияние цены на майнинг
В теории Capriole рост цены стимулирует майнеров вкладывать больше ресурсов в оборудование и инфраструктуру. Это повышает хешрейт, что в свою очередь увеличивает энергетическую ценность биткоина.
Однако если цена растет лишь на спекуляциях, без роста энергозатрат, то в долгосрочной перспективе курс имеет тенденцию возвращаться к своей «справедливой» отметке.
Анализ Чарльза Эдвардса показывает, что текущая недооценка биткоина может быть временной. При сохранении рекордного хешрейта и высокой активности майнеров, есть вероятность, что цена будет стремиться к своей энергетической стоимости в районе $167 800.
| 
