Прибыльность майнинга биткоина падает, но майнеры находят спасение в ИИ

В сентябре прибыльность добычи биткоина снизилась более чем на 7%, однако акции крупнейших майнинговых компаний продолжают расти благодаря их переходу к сфере искусственного интеллекта.

Снижение доходности майнинга

Согласно отчету Jefferies, рентабельность майнинга биткоина в сентябре сократилась более чем на 7%. Среднесуточный доход на 1 EH/s хешрейта снизился с $56 000 до $52 000. Основными факторами падения стали:

• снижение цены биткоина на 2% за месяц,


• рост совокупного хешрейта сети примерно на 9%.

Хотя в начале IV квартала вычислительные мощности немного снизились, коррекция цены биткоина усилила давление на экономику добычи. Данные Hashrate Index подтверждают, что после обвала 11 октября показатель hashprice держится ниже отметки $49 за PH/s в сутки. Последний раз столь низкие значения фиксировались в апреле, когда биткоин падал ниже $90 000.

Падение прибыли и рост акций

Американские публичные майнинговые компании добыли в сентябре 3401 BTC против 3576 BTC месяцем ранее. Лидерами по объему добычи стали:

• MARA Holdings — 736 BTC,
• CleanSpark — 629 BTC.

Тем не менее капитализация 15 крупнейших майнинговых компаний США к середине октября достигла $90 млрд. Акции некоторых майнеров показали впечатляющий рост:

• Bitfarms — +162%,
• Canaan — +149%,
• CleanSpark — +125%.

При этом курс биткоина за тот же период снизился на 3,7%. Такое расхождение аналитики объясняют «ИИ-разворотом» — стратегией, при которой майнеры используют свои дата-центры и инфраструктуру для высокопроизводительных ИИ-вычислений.

Майнеры переходят в сферу искусственного интеллекта

Благодаря уже существующим энергетическим и вычислительным мощностям, майнинговые компании становятся естественными партнерами для индустрии искусственного интеллекта. В последние месяцы в отрасли произошел ряд крупных сделок:

• В июле CoreWeave купила оператора майнинг-центров Core Scientific за $9 млрд.


• В августе Google увеличила долю в TeraWulf до 14%, предоставив финансовые гарантии на $3,2 млрд для партнерства с облачной ИИ-платформой Fluidstack.


• В сентябре Fluidstack заключила соглашение с майнером Cipher Mining при поддержке Google, обеспечив сделку на $1,4 млрд.

Компания IREN также расширяет присутствие в сегменте AI Cloud, инвестировав около $193 млн в GPU NVIDIA Blackwell B200. На момент инвестиций IREN входила в четверку крупнейших майнеров мира по хешрейту (50 EH/s и выше).

Переход от майнинга к высокопроизводительным вычислениям

20 октября CleanSpark официально объявила о переходе от «чистого майнинга» к высокопроизводительным вычислениям (HPC). В компанию был приглашен ветеран индустрии Джеффри Томас, занявший должность вице-президента по центрам обработки данных на базе ИИ.

Bitdeer также объявила о планах перепрофилировать норвежский майнинг-объект под HPC-услуги, а также расширить ИИ-инфраструктуру в Юго-Восточной Азии и США. Эти шаги демонстрируют общую тенденцию: майнинг постепенно превращается в элемент инфраструктуры для искусственного интеллекта и облачных вычислений.

Падение прибыльности майнинга биткоина заставило игроков отрасли искать новые источники дохода. И сфера искусственного интеллекта стала логичным направлением для диверсификации. Благодаря мощной энергетической базе, инфраструктуре и техническим компетенциям, майнеры превращаются в ключевых участников новой цифровой экономики, где вычислительные мощности становятся важнее добытых монет.